TQQQ스터디 창고-1(TQQQ란?)

이번에는 TQQQ대해서 정리차원에서 공부해보는 시간을 가져보려합니다. 

 

다들 아시는 내용일수도 있지만 정리차원에서 글올려봅니다. 우리가 투자를 하는데 단순히 수익률이 좋아서 투자하는게 아니라 그종목이 어떤 장단점이 있는지 알고 투자를 한다면 좀더 현명한 투자자가 될수 있지 않을까 합니다

 

*TQQQ는 약세장 시 큰 손실을 입을 수 있는 3배 레버리지 고위험 상품입니다

*본 글의 내용돌은 과거와 현재의 자료들입니다. 미래를 반영하지 않습니다

 

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1. Proshares 자산운용사에 대해

TQQQ ETF를 알아보기에 앞서 운용 중인 자산운용사에 대해 알아보면

 

Proshares  자산운용사는 2006년에 창립했으며, ETF 자산 운용사 중 기준 9위에 랭킹 돼 있습니다. AUM은 약 $57.77B으로 한화로 약 76조 입니다. 운용중인 ETF는 136개입니다. 

 

Proshares에서 운용중인 ETF중 1위는 NOBL 2위는 TQQQ 3위는 SQQQ입니다. ADV(3개월 중 일일 평균 거래량)기준으로는 1위 TQQQ , 2위는 SQQQ, 3위는 UVXY(변동성 지수인 VIX 추종 1.5배 레버리지 ETF)입니다.

 

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2. TQQQ ETF

주요 정보

 

1) Index Tracked, Inception Date, AUM, ADV, Expense Ratio

 

- TQQQ는 NASDAQ 100 Index 일수익률을 3배 추종하는 레버리지 ETF입니다. 상장일은 2010년 2월9일로 운요자산은 $10.1B, 3개월중 일일 평균 거래량은 213,854,224 거래대금은 $4.63B입니다. 

 

-거래량은 Proshares 의 ETF중 1위입니다. 

 

-TQQQ의 운용 수수료는 0.95%입니다. 3배 레버리지이기때문에 수수료가 비싼편에 속합니다. 

 

- 미국 ETF에 투자할 때 ETF의 운용과 거래 유동성 측면에서 비교적 안전한 ETF를 고르는 기준이 있습니다. 절대적인 수치는 아니지만, AUM(운용자산)은 $1B 이상, ADV(일일 평균 거래량)은 100,000이상, 거래 기간은 최소 5년이상, 운용 수수료는 비교적 낮은 ETF를 권장하고 있습니다. 그리고 가능하면 규모가 큰 자산운용사의 ETF를 고르는것이 좋습니다. 

 

-TQQQ를 봤을때 운용 수수료는 비싸고, 대형 자산운용사가 아니지만 운용자산, 일일 평균 거래량, 거래 기간은 기준을 충족한다고 볼수 있습니다. 

 

2) Performance, beta

 

-5년 수익률은 104.85%, 10년 수익률은 2,326.22%, MAX 수익률은 4,749.20%입니다. 하지만 최근 수익률은 많이 좋지 않기때문에 과거의 수익률은 그냥 참고사항으로만 봐야할것같습니다. 

 

-배타값은 S&P500 Index를 1배 추종하는 ETF인 SPY 기준으로 상정합니다. (배타1)

베타값이 1보다 크면 시장보다 변동성이 높은것이고, 낮으면 변동성이 낮은것입니다. 

TQQQ의 1년 평균 베타값은 3.85, 5년 중 월 평균 베타값은 3.38로 시장보다 높은 변동성을 가지고 있다고 보셔야합니다. 

 

3) Holdings, Portfolio Rebalancing

 

TQQQ는 102개의 기업을 보유하고 있고 비중의 98프로가 미국 기업입니다. 

출처- prosharesfactsheettqqq.pdf

-마이크로소프 에플 아마존 엔비디아 테슬라 알파벳 순으로 비중이 큽니다. ( 알파벳같은경우는 두개를 합쳐야되기때문에 순위가 좀더 위라는걸 알수 있습니다. )

-섹터는 IT가 전체 포트폴리오에서 가장 큰 비중인 49.44%, 다음으로 커뮤니케이션 서비스가가 16.27%, 임의소비재가 14.96% 헬스케어 순으로 비중이 차이가 있다는걸 알수 있습니다. (경기 사이클에 따라서 순위가 바뀔수 있습니다.)

 

-QQQ, QLD, TQQQ보유기업 TOP 10의 기업명과 비중이 모두 동일합니다.

4) NDX(나스닥100) 리밸런싱 기준

 

*NASDAQ에 상장된 기업 중 상위 100개 기업에 투자(금융기관이 발행한 금융주는 제외)

*시가총액이 큰 순서대로 편입비중을 결정

*분기별 리벨런싱은 3,6,9,12월 연 4회 실시

STAG1

-개별 기업의 초기 비중이 24%를 넘지 않을 때에는 초기 비중 그대로

-개별 기업의 초기 비중이 24%를 넘을 때에는, 해당 기업의 비중을 20% 이하로 조정

 

STAG2

-1단계 비중이 4.5%를 넘는 기업들의 비중 총합이 48%를 넘지 않을 때에는, 1단계 비중을 그대로 최종 비중으로 사용

-1단계 비중이 4.5%를 넘는 기업들의 비중 총합이 48%를 넘을 때에는, 그 비중이 40%가 되도록 조정하고, 그 비중은 최종 비중으로 사용

 

*종목 재편성 및 연도별 리밸런싱은 12월 연 1회 실시

STAG1

-개별 기업의 초기 비중이 15%를 넘지 않을 때에는 초기 비중 그대로

-개별 기업의 초기 비중이 15%를 넘을 때에는, 개별 기업의 비중을 14% 이하로 조정

 

STAG2

-시가총액 상위 5개 기업의 비중 합이 40%를 넘지 않을 때에는, 1단계 비중을 그대로 최종 비중으로 사용

-시가총액 상위 5개 기업의 비중 합이 40%를 넘을 때에는 다음 기준을 만족하도록 조정

*상위5개 기업의 비중 합이 38.5%를 넘지 않게 조정하고, 다른 기업에 비례하여 비중을 분배

*상위 5위에 들지 못한 기업의 비중은 4.4% 또는 5위 기업의 비중보다는 낮아야 함

3배 추종 방법

TQQQ는 현물도 가지고 있지만 파생상품도 보유하고 있습니다. 금융 기업들과 계약을 맺은 뒤 현금을 지급하고, 금융 기업들은 그 대가로 기초 지수 수익률에 해당하는 수익률을 제공하는 구조의 파생상품입니다. 뿐만 아니라 나스닥100선물도 보유하고 있습니다. 종합해보면 파생상품을 활용해 나스닥100 인덱스 일수익률의 3배를 추종하는 것입니다. 

이를 위해 TQQQ안에는 달러, 만기 1년 이내의 미국 초단기 국채 등을 보유하고 있습니다. 

 

Daily Rebalancing

 

TQQQ는 그 날 사는 사람 입장에서 합리적이여야합니다. 이를 위해 tqqq가 나스닥100 인덱스 일수익률을 3배 추종하는 기준점을 매 거래일의 시초가로 설정하고, 장 마감 때 리밸런싱 합니다. 이것을 Daily Rebalancing(일일 리밸런싱)이라고 합니다. 다음날에도 Daily Rebalancing이 반복 됩니다.